เกมส์รูเล็ต เกมส์ยิงปลา พยายามปรับโครงสร้างหนี้

เกมส์รูเล็ต ทักเก็ทเวสเทิร์เปโกต์ Nation เผ่าอินเดียนเผ่าที่เป็นเจ้าของรีสอร์ท Foxwoods คาสิโน , พยายามที่จะปรับโครงสร้างมากกว่า 1.45 พันล้าน $ ในตราสารหนี้เป็นรายได้มีการชะลอตัวในการชะลอตัวทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องในสหรัฐ พวกเขาได้ส่งแผนให้เจ้าหนี้กับธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งนิวยอร์ก Miller Buckfire & Co. เพื่อให้คำแนะนำแก่พวกเขา

คาสิโนได้สูญเสียธุรกิจไปมากกว่ากำปั้นในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาเนื่องจากส่วนหนึ่งมาจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยและส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในชายฝั่งตะวันออกจากคาสิโนใหม่และ racinos ในรัฐใกล้เคียง ในเดือนกรกฎาคมรายได้จากสล็อต (เป็นส่วนกำไรหลักของคาสิโน) ลดลง 13%

ตามที่นักวิเคราะห์ระบุว่าชนเผ่าไม่สามารถเข้าถึงบางสิ่งที่ บริษัท อื่น ๆ ในสถานการณ์นี้จะสามารถทำได้ เกมส์รูเล็ต คาสิโนของชนเผ่าไม่สามารถทำการค้าหนี้เพื่อทุนและไม่สามารถขายทรัพย์สินที่มีอยู่บนที่ดินของชนเผ่าได้ ในขณะเดียวกันสิ่งนี้มีแนวโน้มที่จะทำงานให้กับชนเผ่าในบางวิธีเนื่องจากเจ้าหนี้ไม่น่าจะสามารถยึดครองทรัพย์สินหรือการดำเนินการคาสิโนใด ๆ ได้เนื่องจากสถานะประเทศที่เป็นอธิปไตยของดินแดนชนเผ่า

จริง ๆ แล้วเป็นสถานการณ์ที่คนอื่น ๆ ในอุตสาหกรรมจะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดในฐานะประธานสภาชนเผ่า Michael Thomas กล่าวว่ารัฐบาลของชนเผ่าจะได้รับเงินก่อนผู้ถือหุ้นกู้หรือนายธนาคาร ด้วยข้อ จำกัด เกี่ยวกับสิ่งที่เจ้าหนี้สามารถทำได้ในการจัดการกับชนเผ่าอินเดียนที่มีอำนาจอธิปไตยทำให้คนอื่น ๆ ตั้งคำถามว่าจะเกิดอะไรขึ้น ชนเผ่าอื่น ๆ จะปฏิบัติตามอย่างเหมาะสมหรือไม่ Foxwoods ควรปัดภาระหนี้ตามกฎหมายหรือไม่? สามารถทำอะไรได้บ้าง?

ไม่เพียง แต่มีคำถามมากมายที่เกิดขึ้นจากสถานการณ์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนปัญหาทางการเงินอาจส่งผลกระทบต่องบประมาณของรัฐเช่นกัน ดังที่ผู้ว่าการ M. Jodi Rell กล่าวในแถลงการณ์ว่าเป็นเรื่องที่น่ากังวลสำหรับรัฐโดยรวมเนื่องจากรายได้ที่รัฐจะสูญเสียไป

ด้วยการขยายตัวของคาสิโนที่ยังคงเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกาการจำกัด อายุการพนันจึงกลายเป็นปัญหามากขึ้น มันแตกต่างกันไปในแต่ละรัฐโดยบางรัฐอนุญาตให้ผู้ที่อายุ 18 ปีเล่นการพนันในขณะที่รัฐอื่น ๆ จะไม่อนุญาตให้เล่นการพนันจนกว่าคุณจะอายุ 21 ปีตัวอย่างเช่นในลาสเวกัสซึ่งเป็นเมืองหลวงแห่งการพนันของสหรัฐอเมริกากฎหมายมีระยะเวลายาวนาน ว่านักพนันคาสิโนต้องมีอายุอย่างน้อย 21 นักการเมืองบางคนต้องการเห็นการเปลี่ยนแปลงนั้น

ผู้ที่สนับสนุนการลดอายุการพนันให้เหลือ 18 จะทำคะแนนที่ถูกต้อง พวกเขาบอกว่าหากคุณสามารถรับใช้ชาติของคุณในกองกำลังและแต่งงานคุณควรมีสิทธิ์ที่จะเล่นการพนันหากคุณเลือกเช่นนั้น หากบุคคลใดมีวุฒิภาวะพอที่จะรับภาระหน้าที่อันหนักหน่วงเมื่ออายุ 18 ปีเหตุผลก็คือพวกเขามีวุฒิภาวะพอที่จะจัดการกับความตื่นเต้นของการพนันได้

ผู้ที่ต้องการ จำกัด อายุการพนันไว้ที่ 21 ให้เหตุผลว่าเด็กอายุ 18 ปียังไม่โตพอที่จะจัดการกับการพนัน พวกเขากลัวว่าจะเอาเงินจากวิทยาลัยไปเล่นพนัน พวกเขายังให้เหตุผลว่าตั้งแต่เด็กอายุ 18 ปีมักจะไม่มีเงินสำรองเพียงพอและพวกเขากังวลว่าเด็กเหล่านี้จะหันไปก่ออาชญากรรมเพื่อปกปิดการพนันของพวกเขา

ไม่ว่าคุณจะเห็นด้วยกับฝ่ายใดก็ตามอย่าคาดหวังว่าจะบรรลุข้อตกลงในเร็ว ๆ นี้ หลายรัฐเพิ่งเริ่มพัฒนากฎข้อบังคับเกี่ยวกับคาสิโนเมื่อเข้าสู่รัฐเหล่านั้นเป็นครั้งแรก บางทีอาจจะได้รับฉันทามติเมื่อรัฐเหล่านั้นได้รับประสบการณ์มากขึ้นจากการมีคาสิโนใหม่

Kien Huat Realty ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของ Genting Group ซื้อหุ้นเพียงครึ่งหนึ่งใน Empire Resorts ด้วยเงินสด 55 ล้านดอลลาร์และเครดิตอีก 10 ล้านดอลลาร์ G. Michael Brown อดีตประธานและซีอีโอของFoxwoods Resort Casinoจะกลายเป็นประธานคณะกรรมการภายใต้ข้อตกลงนี้ Kein Huat มีความสนใจอย่างมากในการพัฒนาคาสิโนและศูนย์รวมความบันเทิงใกล้กับแมนฮัตตัน Empire Resorts จะทำงานร่วมกับชาวอินเดียนแดงโมฮอว์กเพื่อบรรลุเป้าหมายนี้

Kien Huat เป็น บริษัท การลงทุนในเอเชียที่รักษาผลประโยชน์จำนวนมากในกลุ่ม บริษัท ในเครือ Genting Group ผ่านความไว้วางใจจากครอบครัวที่เริ่มต้นโดย Lim Goh Tong ผู้ก่อตั้ง Genting เขาสร้างรีสอร์ทเกมแห่งแรกของกลุ่มที่เก็นติ้งไฮแลนด์ในมาเลเซียซึ่งเป็นรีสอร์ทเดี่ยวที่ใหญ่ที่สุดในโลกและได้รับการจดทะเบียนใน Guiness World Records ว่าเป็นโรงแรมที่ใหญ่ที่สุดในโลก

จากจุดเริ่มต้นที่เป็นมงคลนั้นเกนติ้งได้สร้างธุรกิจขึ้นมาจนปัจจุบันพวกเขาเป็นผู้ให้บริการคาสิโนที่ใหญ่ที่สุดในเอเชียและเป็นผู้นำในการพัฒนารีสอร์ทแบบครบวงจรทั่วโลก เก็นติ้งยังเป็นผู้ให้บริการคาสิโนที่ใหญ่ที่สุดในสหราชอาณาจักรผ่าน บริษัท ในเครือ Genting UK Plc ปัจจุบันพวกเขากำลังพัฒนารีสอร์ทแบบบูรณาการมูลค่า 4.55 พันล้านดอลลาร์ในสิงคโปร์ซึ่งจะมีสวนสนุกยูนิเวอร์แซลสตูดิโอโรงแรมฮาร์ดร็อคและสถานที่สำหรับการเล่นเกมการพักผ่อนและการต้อนรับ

Kien Huat นอกเหนือจากการเป็นพันธมิตรกับ Genting แล้วยังได้เพิ่มกิจกรรมในตลาดคาสิโนของอเมริกา พวกเขาเริ่มต้นด้วยทุนของทั้งสอง Foxwoods ในคอนเนตทิคัและเซเนกาไนแองกาคาสิโนในนิวยอร์ก ดูเหมือนว่าพวกเขาจะช่วยพา Empire Resorts ไปไกลกว่าMonticello Casino & Racewayซึ่งปัจจุบันดำเนินการอยู่นอกแมนฮัตตันไม่ถึง 100 ไมล์

สตีฟจอห์นสันทนายความของนักพัฒนาแอริโซนาได้ให้สัญญากับสภาเมืองลาสเวกัสเมื่อต้นเดือนสิงหาคม คำสัญญาดังกล่าวเป็นสัญญาณสำคัญสำหรับคาสิโนร้านอาหารและสถานประกอบการค้าปลีกแห่งใหม่ที่แถวเมืองบนลาสเวกัสสตริปภายในสิ้นปีหน้า นายกเทศมนตรีออสการ์กู๊ดแมนและนายกเทศมนตรีโปรเทมแกรีรีสได้แนะนำทนายความว่าพวกเขาต้องการสิ่งที่น่าตื่นเต้นที่สี่แยกนั้น สถานที่แห่งนี้เป็นที่ตั้งของ Holy Cow Brewery ในอดีตซึ่งปิดตัวลงในปี 2545 นายจอห์นสันได้ซื้ออสังหาริมทรัพย์ในปี 2550

สภาให้ความเห็นชอบกับป้ายอิเล็กทรอนิกส์ขนาดสูง 98 ฟุต 11,200 ตารางฟุตตามแผนและอาคาร 37,100 ตารางฟุตที่มุมถนนลาสเวกัสและถนนซาฮารา ป้ายขนาดใหญ่เป็นอันดับสองรองจากหน้าจอวิดีโอขนาด 11,500 ตารางฟุตที่ Dallas Cowboys Stadium สัญลักษณ์ของคาวบอยคือ“ โลกที่ใหญ่ที่สุด” คาสิโนจะกินพื้นที่ 9,000 ตารางฟุตของอาคาร จะไม่มีโรงแรม

บริษัท ได้สมัครกับตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงเพื่อเข้าจดทะเบียนในกระดานหลักของตลาดหุ้นเอเชีย เกมส์ยิงปลา ยังไม่ได้กำหนดระยะเวลาและเงื่อนไขในการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป ณ วันที่ บริษัท จำเป็นต้องดำเนินการบางอย่างเพื่อปรับปรุงภาพรวมทางการเงินของ บริษัท เนื่องจากพวกเขาต้องหยุดการพัฒนาใหม่ล่าสุดในมาเก๊าเนื่องจากตลาดสินเชื่อที่เข้มงวดและพวกเขามีความตึงเครียดในการชำระเงินกู้

Joe Greff นักวิเคราะห์เกมของ JPMorgan กล่าวว่าSandsสามารถระดมทุนได้สูงถึง 2 พันล้านดอลลาร์โดยให้ส่วนของผู้ถือหุ้นมากถึง 30% ในการดำเนินงานในมาเก๊าเพื่อยืนอยู่เบื้องหลังการเสนอขายหุ้น เขาบอกกับนักลงทุนว่าการเสนอขายหุ้นเป็นขั้นตอนหนึ่งในการ“ ปรับปรุงสภาพคล่องและเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงิน”

บริษัท กล่าวว่าเงินที่เพิ่มขึ้นจากการเสนอขายหุ้น IPO ที่เป็นไปได้จะช่วยให้พวกเขาสามารถต่ออายุการก่อสร้างสำหรับการพัฒนาใหม่ล่าสุดใน Cotai Strip ของมาเก๊าซึ่ง บริษัท ต้องระงับในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว

การสนับสนุน Bill HR2267 การพนันออนไลน์ของ Barney Frank เพิ่มขึ้นเป็นผู้สนับสนุนร่วม 54 รายเนื่องจาก UIGEA ถูกยกเลิกดูเหมือนจะเกิดขึ้นในเวลานี้เว็บไซต์การพนันออนไลน์เริ่มเห็นการเปลี่ยนแปลงนโยบายบางอย่างที่เกิดขึ้นบนอินเทอร์เน็ตหนึ่งใน บริษัท ที่มี การเปลี่ยนแปลงนโยบายล่าสุดคือPaypalดูเหมือนว่าพวกเขากำลังเตรียมพร้อมสำหรับการคว่ำ UIGEA ด้วยการเปิดตัวเองอีกครั้งเพื่อประมวลผลการชำระเงินสำหรับเว็บไซต์บิงโกและคาสิโนออนไลน์

Paypal เป็นที่รู้จักสำหรับความสะดวกสบายของการถ่ายโอนที่รวดเร็วของเงินระหว่าง accounts.Some สหราชอาณาจักรคาสิโนออนไลน์และเว็บไซต์บิงโกอยู่ในขณะนี้สามารถเพลิดเพลินไปกับความสะดวกสบายว่าเมื่อ บริษัท again.The กำลังดำเนินการด้วยความระมัดระวังขณะที่พวกเขาหวังว่าจะหลีกเลี่ยงปัญหาทางกฎหมายกับสหรัฐอเมริกา

Paypal ไม่ใช่ บริษัท ขนาดใหญ่เพียงแห่งเดียวที่กลับเข้าสู่ธุรกิจด้วยการพนันทางอินเทอร์เน็ต Google เปิดรับโฆษณาเกมในสหราชอาณาจักรอีกครั้งพวกเขายังหวังว่าโฆษณาดังกล่าวจะสามารถนำมาใช้ในสหรัฐอเมริกาได้อีกในอนาคตอันใกล้นี่คือโฆษณาของพวกเขา เกมส์ยิงปลา เป็นครั้งแรกที่กลับเข้าสู่วงการโฆษณาการพนันทางอินเทอร์เน็ตเนื่องจากพวกเขาถูกสหรัฐฯปรับ

ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายอยู่ที่ 40.8 ล้านยูโรในปี 2563 ซึ่งค่อนข้างคงที่เมื่อเทียบกับ 40.4 ล้านยูโรในปี 2562

รายได้จากการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่ไม่รวมอยู่ในเงินทุนจากการดำเนินงาน (FFO) สอดคล้องกับจำนวนสุทธิของกำไรจากการขายทรัพย์สินและค่าเผื่อการด้อยค่าของสินทรัพย์

รายได้จากการดำเนินงานอื่นๆ อยู่ที่ 240.7 ล้านยูโร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563 เทียบกับ 101.4 ล้านยูโรที่

วันที่ 31 ธันวาคม 2019 จำนวนเงินนี้รวมถึง:

– รายได้จากการขายสินทรัพย์ที่แล้วเสร็จในช่วงเวลา 236.1 ล้านยูโร
– รายได้ที่เกี่ยวข้องกับการกลับรายการสำรองสำหรับสินทรัพย์ที่ขายได้ 4.7 ล้านยูโร

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่น ๆ มีจำนวนทั้งสิ้น 206.5 ล้านยูโร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563 เทียบกับ 93.7 ล้านยูโรที่

31 ธันวาคม 2019 จำนวนเงินนี้ส่วนใหญ่รวมถึง:

– มูลค่าสุทธิตามบัญชีของสินทรัพย์ที่จำหน่ายในปี 2563 และต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการจำหน่ายดังกล่าวเป็นจำนวนเงิน 193.1 ล้านยูโร
– สำรองที่บันทึกไว้สำหรับการด้อยค่าของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนจำนวน 13.3 ล้านยูโร

บนพื้นฐานนี้ จำนวนกำไรจากการขายสุทธิที่บันทึกในงบการเงินรวม ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020 สำหรับการจำหน่ายสินทรัพย์อยู่ที่ 47.5 ล้านยูโร (เทียบกับ 17.4 ล้านยูโรสำหรับปี 2019) กำไรจากการขายสินทรัพย์แล้วเสร็จในปี 2563 และพร้อมจำหน่ายที่ 70% โดยมีสถานะ SIIC อยู่ที่ 49.8 ล้านยูโร

รายได้สุทธิที่เป็นของเจ้าของบริษัทแม่ตามคำจำกัดความของ IFRS อยู่ที่ 85.8 ล้านยูโรในปี 2020 เทียบกับ 90.3 ล้านยูโรในปี 2019

5.5. โครงสร้างทางการเงิน

5.5.1. ต้นทุนและโครงสร้างหนี้

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020 หนี้ที่ Mercialys เบิกจ่ายได้มีจำนวนทั้งสิ้น 1,651.2 ล้านยูโร โดยมีรายละเอียดดังนี้:

– การออกพันธบัตรมูลค่าคงเหลือ 568.7 ล้านยูโร พร้อมคูปองคงที่ 1.787% ครบกำหนดในเดือนมีนาคม 2566
– การออกพันธบัตรมูลค่า 300 ล้านยูโร พร้อมคูปองคงที่ 1.80% ครบกำหนดไถ่ถอนในเดือนกุมภาพันธ์ 2569
– การออกพันธบัตรมูลค่า 300 ล้านยูโร โดยมีคูปองคงที่ 4.625% ซึ่งจะครบกำหนดในเดือนกรกฎาคม 2570
– การออกพันธบัตรเฉพาะบุคคลในจำนวนเงิน 150 ล้านยูโร พร้อมคูปองคงที่ 2.00% ซึ่งจะครบกำหนดในเดือนพฤศจิกายน 2570
– กระดาษเชิงพาณิชย์ที่โดดเด่น 332.5 ล้านยูโร มีอัตราใกล้เคียงกับศูนย์

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 464.6 ล้านยูโร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563 เทียบกับ 72.0 ล้านยูโรที่

วันที่ 31 ธันวาคม 2562 กระแสเงินสดหลักที่ส่งผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงฐานะเงินสดของ Mercialys ตลอดช่วงเวลามีดังนี้

– กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานระหว่างงวด: +134.9 ล้านยูโร
– การรับเงินสด / การชำระเงินที่เกี่ยวข้องกับการจำหน่าย / การได้มาซึ่งสินทรัพย์แล้วเสร็จในปี 2563: +126.8 ล้านยูโร
– การจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นของบริษัทแม่และส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม: -52.2 ล้านยูโร
– การออกและการชำระคืนเงินกู้ยืมสุทธิจากการเปลี่ยนแปลงในเอกสารการค้าคงค้าง: ยูโร 195.4 ล้าน;
– ดอกเบี้ยสุทธิที่จ่าย: -9.5 ล้านยูโร

หนี้สินทางการเงินสุทธิอยู่ที่ 1,188.8 ล้านยูโร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563 เทียบกับ 1,373.2 ล้านยูโร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562

ค่าใช้จ่ายเฉลี่ยที่แท้จริงของหนี้วาดที่ 31 ธันวาคม 2020 เป็น 1.4% 40สูงกว่าระดับที่บันทึกไว้ ณ สิ้นมิถุนายน 2020 (1.1%) และมีเสถียรภาพจริงเมื่อเทียบกับอัตราการจาก 2019 (1.3%) ส่วนใหญ่สะท้อนให้เห็นถึงเต็มรูปแบบ ผลกระทบของการไถ่ถอนหุ้นกู้ในเดือนมีนาคม 2562 และการดำเนินการรีไฟแนนซ์ในเดือนกรกฎาคม 2563

นอกจากนี้ Mercialys ยังคงรักษาระดับการป้องกันความเสี่ยงในระดับสูง โดยมีสถานะหนี้ที่มีการป้องกันความเสี่ยงหรืออัตราคงที่ (รวมถึงเอกสารทางการค้า) คิดเป็น 92% ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2563 เทียบกับ 82% ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2563 และ 86% ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2562

5.5.2. ครบกำหนดของหนี้และสภาพคล่อง

กำหนดค่าเฉลี่ยของตราสารหนี้ที่วาดเป็น 3.5 ปีวันที่ 31 ธันวาคมปี 2020 ดังต่อไปนี้การดำเนินการรีไฟแนนซ์ดำเนินการในเดือนกรกฎาคมปี 2020 ขึ้นอยู่กับยูโรใหม่ 300 ล้านออกพันธบัตรอายุเจ็ดปีและไถ่ถอนบางส่วนของการออกหุ้นกู้ที่ครบกำหนดไถ่ถอนใน พ.ศ. 2566 มูลค่าเล็กน้อย 181.3 ล้านยูโร

Mercialys ยังมีทรัพยากรทางการเงินที่ยังไม่ได้ถอนออกจำนวน 405 ล้านยูโรทำให้สามารถใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องในระดับที่น่าพอใจ:

– วงเงินสินเชื่อธนาคารหมุนเวียน 225 ล้านยูโร ซึ่งจะครบกำหนดในเดือนธันวาคม 2565 ส่วนต่างของ Euribor คือ 125 คะแนนพื้นฐาน (สำหรับอันดับ BBB) หากยังไม่ได้ถอน สิ่งอำนวยความสะดวกนี้จะต้องชำระค่าธรรมเนียมการไม่ใช้งาน 40%
– วงเงินอนุมัติจากธนาคารทวิภาคีจำนวน 5 รายการเป็นจำนวนเงินรวม 145 ล้านยูโร ซึ่งจะครบกำหนดระหว่างมกราคม 2565 ถึงมิถุนายน 2566 อัตรากำไรขั้นต้นของ Euribor อยู่ที่ 150 คะแนนพื้นฐานหรือต่ำกว่า (สำหรับอันดับ BBB) หรืออัตราคงที่ หากยังไม่ได้ถอน สิ่งอำนวยความสะดวกเหล่านี้จะต้องชำระค่าธรรมเนียมการไม่ใช้งานซึ่งคิดเป็น 40% ของส่วนต่าง
– บัญชีกระแสรายวันของคาสิโนล่วงหน้าสูงถึง 35 ล้านยูโร ซึ่งจะครบกำหนดในวันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2565 มาร์จิ้น Euribor นั้นก้าวหน้า หากยังไม่ได้ถอน สิ่งอำนวยความสะดวกนี้จะต้องชำระค่าธรรมเนียมการไม่ใช้งาน 40%

นอกจากนี้ Mercialys ยังมีโครงการกระดาษเชิงพาณิชย์มูลค่า 500 ล้านยูโร ซึ่งจัดตั้งขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2555 มีการใช้เงินจำนวน 332.5 ล้านยูโร (ยอดคงค้าง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563)

แผนภูมิต่อไปนี้แสดงกำหนดอายุหนี้พันธบัตรของ Mercialys และทรัพยากรทางการเงินที่ยังไม่ได้ถอนออก (ไม่รวมเอกสารทางการค้า)ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020:

[ละเว้นกราฟิก]5.5.3. เงื่อนไขธนาคารและอันดับเครดิตฐานะการเงินของ Mercialys ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020 เป็นไปตามเงื่อนไขต่างๆ ที่รวมอยู่ในสัญญาสินเชื่อต่างๆ

อัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่า (LTV) ที่ไม่รวมภาษีการโอนอยู่ที่ 38.1% ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2563 เทียบกับ 39.5% ในเดือนธันวาคม 2562 ซึ่งต่ำกว่าเงื่อนไขสัญญา ข้อตกลง LTV ที่น้อยกว่า 55% ใช้กับ 60% ของสายธนาคารที่ยืนยันแล้ว

และข้อตกลง LTV ที่น้อยกว่า 50% สำหรับสิ่งอำนวยความสะดวกอื่นๆ บริษัทยังคงรักษาโครงสร้างทางการเงินที่สมดุล โดยมีการจัดการหนี้สินและการขายมากกว่าการชดเชยผลกระทบจากวิกฤตเศรษฐกิจและสุขภาพ ซึ่งสะท้อนให้เห็นในรายรับที่ลดลงในไตรมาสที่สอง สาม และสี่ของปี 2020 เช่นกัน กดดันราคาประเมินหน้างานLTV รวมภาษีการโอนอยู่ที่ 35.8% ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2020 เทียบกับ 37.1% ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2019

ในทำนองเดียวกันอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย (ICR)อยู่ที่ 5.0 เท่า ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2563 ซึ่งสูงกว่าสัญญาตามสัญญาอย่างมีนัยสำคัญ(ICR > 2x) เทียบกับ 7.4x ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2019

ปฏิบัติตามพันธสัญญาตามสัญญาอีกสองข้อด้วย:- มูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ที่ไม่รวมภาษีการโอนณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020 อยู่ที่ 3.1 พันล้านยูโร (สูงกว่าขั้นต่ำของข้อตกลงตามสัญญา ซึ่งกำหนดมูลค่ายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนที่ไม่รวมภาษีการโอนที่มากกว่า 1 พันล้านยูโร)
– หนี้จำนำเป็นศูนย์ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563 (ต่ำกว่าเงื่อนไขที่กำหนดอัตราส่วนหนี้ที่จำนำต่อมูลค่ายุติธรรมไม่รวมภาษีโอนที่ 20%)

Mercialys ได้รับการจัดอันดับโดย Standard & Poor’s เมื่อวันที่ 9 มิถุนายน 2020 และ 1 ธันวาคม 2020 หน่วยงานได้ยืนยันการจัดอันดับสำหรับ Mercialys of BBB (แนวโน้มเชิงลบ)

5.6. โครงสร้างส่วนของผู้ถือหุ้นและกรรมสิทธิ์ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมมีจำนวนทั้งสิ้น 895.2 ล้านยูโร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563 เทียบกับ 860.0 ล้านยูโร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562

การเปลี่ยนแปลงหลักที่ส่งผลกระทบต่อส่วนของผู้ถือหุ้นรวมระหว่างปีมีดังนี้ กำไรสุทธิปี 2020: ยูโร +94.1 ล้าน;
การจ่ายเงินปันผลงวดสุดท้ายสำหรับปี 2562 เป็นจำนวนเงิน 0.48 ยูโรต่อหุ้น และเงินปันผลที่จ่ายให้กับส่วนได้เสียที่

ไม่มีอำนาจควบคุม: -52.2 ล้านยูโ- ธุรกรรมในหุ้นทุนซื้อคืน: -1.8 ล้านยูโร;- การเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ทางการเงินและอนุพันธ์: -5.1 ล้านยูโร

จำนวนหุ้นคงเหลือที่ 31 ธันวาคม 2020 เป็น 92,049,169 ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับ 31 ธันวาคม 201
ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020 โครงสร้างการถือหุ้นของ Mercialys มีรายละเอียดดังต่อไปนี้: Casino Group (20.16%), Generali Group (8.01%), หุ้นซื้อคืน (0.56%), ผู้ถือหุ้นรายอื่น (71.27%)

5.7. จำหน่าย

เงินปันผลสุดท้ายของปี 2020 ซึ่งจ่ายในวันที่ 29 เมษายน 2020 เท่ากับ 0.48 ยูโรต่อหุ้น โดยมีเงินปันผลทั้งหมด 44.0 ล้านยูโร โดยจ่ายเป็นเงินสดเต็มจำนวน

เมื่อพิจารณาถึงบริบททางเศรษฐกิจและสุขภาพที่ไม่แน่นอนอย่างยิ่ง ซึ่งกำหนดโดยมาตรการจำกัดที่มุ่งปกป้องสถานะเงินสดของบริษัท คณะกรรมการบริหารของ Mercialys เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม 2020 ได้มีมติเป็นเอกฉันท์ที่จะไม่จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลปกติสำหรับปี 2020

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020 รายได้สุทธิทางบัญชีของ Mercialys (บริษัทแม่) มีมูลค่ารวม 69.8 ล้านยูโร โดย 61.5 ล้านยูโรสำหรับภาคที่ได้รับการยกเว้น และ 8.3 ล้านยูโรสำหรับภาคที่ต้องเสียภาษี

ต้นปี 2564 ยังคงมีการหยุดชะงักในวงกว้างอย่างต่อเนื่องอันเนื่องมาจากมาตรการที่นำมาใช้เพื่อจัดการวิกฤตสุขภาพ ซึ่งนำไปสู่การปิดศูนย์การค้าหลายแห่งและการประกาศเคอร์ฟิว ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อร้านค้าที่สามารถเปิดได้ต่อไป สิ่งนี้ส่งผลกระทบอย่างกว้างขวางต่อบริบทเศรษฐกิจมหภาค ซึ่งแสดงให้เห็นโดยความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ลดลงอย่างมากในเดือนมกราคม 2564

เพื่อป้องกันสภาพคล่องของบริษัทในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนเช่นนี้ คณะกรรมการจึงจะยื่นข้อเสนอในการประชุมสามัญในวันที่ 22 เมษายน พ.ศ. 2564 เพื่อจ่ายเงินปันผลจำนวน 0.43 ยูโรต่อหุ้นสำหรับปี 2563 โดยมียอดรวมทั้งสิ้น 3

9.6 ล้านยูโร โดยอิงจาก จำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563 (ไม่คำนึงถึงการยกเลิกเงินปันผลของหุ้นทุนซื้อคืน ณ วันที่จ่าย) เงินปันผลที่เสนอจะสอดคล้องกับ 41% ของ FFO ปี 2020 และให้ผลตอบแทน 6.0% จากราคาปิดของหุ้นในปี 2020

เงินปันผลที่เสนอนี้ขึ้นอยู่กับข้อกำหนดในการจัดจำหน่ายที่มีสถานะภาษี SIIC เกี่ยวกับกำไรที่ได้รับการยกเว้นจากการให้เช่าอสังหาริมทรัพย์หรือการดำเนินการปล่อยเช่าช่วง ไม่รวมการกระจายตาม 70% ของกำไรที่ได้รับการยกเว้นสำหรับปี 2020 จากการขายอสังหาริมทรัพย์และการลงทุนในบริษัทอสังหาริมทรัพย์ นั่นคือ 0.39 ยูโรต่อหุ้น ภายใต้ข้อกำหนดสำหรับการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ของ SIIC จำนวนนี้จะต้องแจกจ่ายภายในปี 2565 เป็นอย่างช้า อย่างไรก็ตาม หากสภาพแวดล้อมด้านสุขภาพและเศรษฐกิจดีขึ้นในปี 2564 คณะกรรมการบริษัทอาจตัดสินใจจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลในช่วงครึ่งหลังของปีซึ่งสอดคล้องกับส่วนหนึ่งของการเพิ่มทุนในปี 2563

ภายใต้การอนุมัติจากที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นในวันที่ 22 เมษายน พ.ศ. 2564 ผู้ถือหุ้นจะสามารถเลือก: 1/ เงินปันผลนี้ให้จ่ายเป็นหุ้น หรือ 2/ เงินปันผลนี้เป็นเงินสด ตามความเหมาะสม เงินปันผลจะออกเพื่อชำระเป็นเงินสดหรือหุ้นในวันที่ 21 พฤษภาคม 2564 โดยมีสิทธิได้รับเงินปันผลในวันที่ 29 เมษายน 2564 โดยคำนึงถึงกรอบเวลาที่จำเป็นในการกำหนดตัวเลือกเหล่านี้

6. การเปลี่ยนแปลงขอบเขตและการประเมินมูลค่าของพอร์ตสินทรัพย์6.1. การได้มาซึ่งสินทรัพย์ซื้อได้แสดงไว้ในหัวข้อ VI (หน้า 12 และต่อจากนี้) ของข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้6.2. เสร็จสิ้นโครงการขยายหรือปรับคุณสมบัติ

ความสำเร็จของโครงการแสดงอยู่ในส่วน VI (หน้า 12 และต่อจากนี้) ของข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้6.3. การจำหน่ายสินทรัพย์การกำจัดถูกนำเสนอในส่วน VI (หน้า 12 และต่อไป) ของข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้6.4. การประเมินมูลค่าและการเปลี่ยนแปลงขอบเขต

กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ของ Mercialys ได้รับการประเมินปีละสองครั้งโดยผู้เชี่ยวชาญอิสระณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020 BNP Real Estate Valuation, Catella Valuation, Cushman & Wakefield, CBRE และ Galtier ได้ปรับปรุงการประเมินพอร์ตโฟลิโอของ Mercialys:

– การประเมินมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ของ BNP ดำเนินการประเมินพื้นที่ 36 แห่ง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563 โดยอิงจากการตรวจสอบสถานที่เจ็ดแห่งในช่วงครึ่งหลังของปี 2563 และจากการปรับปรุงการประเมินที่ดำเนินการเมื่อวันที่ 30

มิถุนายน 2563 สำหรับเว็บไซต์อื่นๆ ไม่มีการตรวจสอบในสถานที่ในช่วงครึ่งแรกของปี 2020
– การประเมิน Catella ดำเนินการประเมิน 13 ไซต์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020 โดยอิงจากการปรับปรุงการประเมิที่ดำเนินการเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2020

– Cushman & Wakefield ดำเนินการประเมินไซต์งาน 9 แห่ง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020 โดยอิงจากการปรับปรุงการประเมินที่ดำเนินการเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2020- CBRE ดำเนินการประเมินสถานที่แห่งหนึ่ง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020 โดยอิงจากการปรับปรุงการประเมินที่ดำเนินการเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2020

– Galtier ดำเนินการประเมินสำหรับไซต์ที่เหลือของ Mercialys กล่าวคือ สองไซต์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020 โดยอิงตามการปรับปรุงของการประเมินที่ดำเนินการเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2020- มีการประเมินภายในสำหรับสินทรัพย์ทั้งสามที่ได้มาในช่วงครึ่งหลังของปี 2020

การประเมินเหล่านี้ดำเนินการในบริบทของวิกฤตสุขภาพที่เชื่อมโยงกับ Covid-19 และรายงานของผู้ประเมินอสังหาริมทรัพย์รวมถึงประโยคที่มีความไม่แน่นอนที่สำคัญสำหรับการประเมินมูลค่าอันเนื่องมาจากวิกฤตครั้งนี้ ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญในทุกภาคธุรกิจรวมถึงภาคธุรกิจจริง ภาคอสังหาริมทรัพย์ มีผลกระทบต่อราคาขาย การลงทุน และ

การปล่อยให้เช่าในระดับต่างๆ มากมาย ทั้งในด้านมูลค่าและปริมาณ ข้อมูลตลาดบางอย่างที่ผู้ประเมินราคาใช้เพื่อประเมินมูลค่าอาจมาจากช่วงก่อนวิกฤตนี้ การรวมข้อนี้บ่งชี้ว่าการประเมินถูกกำหนดโดยผู้ประเมินในบริบทของความไม่แน่นอนที่มากขึ้นอันเนื่องมาจากวิกฤตสุขภาพ แต่ไม่ได้ทำให้เกิดคำถามถึงมูลค่ายุติธรรมที่กำหนดในลักษณะนี้

บนพื้นฐานนี้มูลค่าพอร์ตโฟลิโออยู่ที่ 3,258.3 ล้านยูโร รวมภาษีการโอน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563 เทียบกับ 3,634.4 ล้านยูโร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2562 หากไม่รวมภาษีการโอน มูลค่านี้คือ 3,065.6 ล้านยูโร ณ สิ้นปี 2563 เทียบกับ 3,419.5 ยูโร ล้านบาท ณ สิ้นปี 2562

มูลค่าพอร์ตรวมภาษีการโอนจึงลดลง -10.3% ในช่วง 12 เดือน (-5.5% like-for-like 43 ) และ -7.5% ในช่วงหกเดือน (-2.3% like-for-like) การเปลี่ยนแปลงมูลค่าพอร์ตไม่รวมภาษีการโอนมีความสอดคล้องกับสัดส่วนเดียวกัน

อัตราผลตอบแทนการประเมินค่าเฉลี่ยเป็น 5.72% วันที่ 31 ธันวาคมปี 2020 เมื่อเทียบกับ 5.49% วันที่ 30 มิถุนายนปี 2020 และ 5.26% ณ

31 ธันวาคม 2562ข้อตกลงการเป็นหุ้นส่วนซึ่ง Mercialys ได้รับประโยชน์จากการเข้าถึงสิทธิพิเศษในการดำเนินการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ค้าปลีกที่ดำเนินการโดยกลุ่มคาสิโน ไม่ได้ขยายเวลาโดยคู่สัญญาทั้งสองฝ่าย และด้วยเหตุนี้จึงหมดอายุในวันที่ 31 ธันวาคม 2020 เนื่องจาก Mercialys เป็นเจ้าของร่วมหรือผู้ดำเนินการร่วมของ เว็บไซต์ส่วนใหญ่

กับกลุ่มคาสิโน โอกาสในการพัฒนาหรือการพัฒนาขื้นใหม่จะได้รับการเจรจาเป็นรายกรณีโดยทั้งสองบริษัท Mercialys ยังคงมีศักยภาพที่สำคัญสำหรับการพัฒนา เนื่องจากบริษัทได้สร้างโครงการที่แข็งแกร่งสำหรับระยะกลาง (407 ล้านยูโรภายในปี 2570) นอกกรอบของข้อตกลงนี้

7. Outlookในช่วงต้นปี 2564 กิจกรรมของ Mercialys ยังคงต้องหยุดชะงักไปด้วยข้อจำกัดการดำเนินงานบางส่วนหรือทั้งหมดที่กำหนดไว้สำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทางเศรษฐกิจจำนวนหนึ่งและข้อจำกัดเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวสาธารณะ บริษัทขอแสดงความเสียใจกับการปิดร้านค้าและสถานที่ต่างๆ อย่างดีเยี่ยม ซึ่งได้นำมาตรการด้านสุขภาพมาใช้อย่างกว้างขวางเพื่อปกป้องผู้มาเยี่ยมเยียน

ด้วยเหตุนี้ Mercialys จึงไม่อยู่ในฐานะที่จะเผยแพร่วัตถุประสงค์ทั้งปีสำหรับปี 2564 ในขั้นนี้ วัตถุประสงค์เหล่านี้จะได้รับการอัปเดตโดยเร็วที่สุดตามแนวโน้ม

ในระหว่างนี้ Mercialys ได้ยืนยันลำดับความสำคัญของตนอีกครั้ง กล่าวคือ เน้นความพยายามในการจัดการการดำเนินงาน ปรับใช้แพลตฟอร์มการส่งมอบไมล์สุดท้าย และปกป้องตำแหน่งงบดุล

8. เหตุการณ์ที่ตามมาในเดือนมกราคม พ.ศ. 2564 Mercialys ได้จัดทำข้อตกลงไถ่ถอนพันธบัตรเกี่ยวกับประเด็นมูลค่าคงเหลือจำนวน 568.7 ล้านยูโร ซึ่งจะครบกำหนดในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2566 โดยมีกำหนดระยะเวลาเริ่มต้นหกเดือนและครอบคลุมมูลค่ารวม 50 ล้านยูโร ข้อตกลงนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อซื้อคืนบางส่วน ของปัญหานี้โดยใช้สถานะเงินสดที่มีนัยสำคัญของบริษัท ณ สิ้นปี 2563 จากนั้นจึงยกเลิกตราสารหนี้ดังกล่าว

เมื่อวันที่ 29 มกราคม พ.ศ. 2564 นายกรัฐมนตรีฝรั่งเศสสั่งปิดร้านค้าที่ไม่ใช่อาหารทั้งหมดที่มีพื้นที่ให้เช่ารวมกว่า 20,000 ตร.ม. รวมถึงร้านค้าที่ไม่ใช่อาหารในศูนย์การค้าที่มีพื้นที่ให้เช่ารวมกว่า 20,000 ตร.ม. เมตร คำจำกัดความนี้กว้างมาก เนื่องจากพื้นที่ 20,000 ตร.ม. คำนวณโดยการเพิ่มพื้นที่ทั้งหมดของไซต์สำหรับร้านอาหารหรือร้านขายอาหาร รวมถึงพื้นที่คลังสินค้าและพื้นที่สำนักงาน

นอกจากนี้ รัฐบาลฝรั่งเศสยังระบุด้วยว่าร้านอาหารในศูนย์การค้าจะยังคงเปิดอยู่ ไม่ว่าจะเป็นซูเปอร์มาร์เก็ตหรือร้านขายอาหารเฉพาะทาง (เช่น ร้านเบเกอรี่) ร้านขายยาจะได้รับการยกเว้นและจะยังคงเปิดอยู่ นอกจากนี้ ยังได้ประกาศเพิ่มอัตราส่วนพื้นที่ขั้นต่ำต่อคนสำหรับพื้นที่ค้าปลีกทั้งหมด (ร้านค้ากว่า 400 ตร.ม. และศูนย์การค้า) โดยอิงจาก 1 คนต่อ 10 ตร.ม. เทียบกับ 1 คนต่อ 8 ตร.ม. ก่อนหน้านี้

ร้านค้าที่ปิดแล้วจะไม่สามารถให้บริการคลิกและรวบรวมหรือบริการรวบรวมคำสั่งซื้อได้อีกต่อไป อย่างไรก็ตาม พวกเขายังคงสามารถให้บริการจัดส่งสำหรับผลิตภัณฑ์ของตนได้

มาตรการปิดเหล่านี้มีผลบังคับใช้ในวันอาทิตย์ที่ 31 มกราคม พ.ศ. 2564 และยังมีผลบังคับใช้บนเกาะเรอูนียงซึ่ง Mercialys ดำเนินการอยู่ด้วยจากมาตรการเหล่านี้ 44% ของฐานการเช่าของ Mercialys ยังคงเปิดอยู่

ภายหลังการประกาศมาตรการเหล่านี้ กระทรวงเศรษฐกิจ การคลัง และการฟื้นตัว ระบุว่าจะมีการใช้มาตรการบรรเทาทุกข์เพื่อสนับสนุนผู้ค้าปลีก ภาพประกอบนี้ ผู้ค้าปลีกกังวลเรื่องการปิดศูนย์การค้า shopping“จะได้รับประโยชน์จากกองทุนสมานฉันท์ที่เสริมความแข็งแกร่ง โดยให้สิทธิ์ในการเลือกระหว่างค่าตอบแทนสำหรับการสูญเสียยอดขายสูงถึง 10,000

ยูโร หรือค่าชดเชยสำหรับ 20% ของยอดขายสูงสุด 200,000 ยูโรต่อเดือน สำหรับผู้ค้าปลีกแบบลูกโซ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ค้าปลีกแบบบูรณาการรายใหญ่ซึ่งค่าตอบแทน 200,000 ยูโรไม่เพียงพอ พวกเขาจะได้รับการจัดการเพื่อให้

ครอบคลุม 70% ของต้นทุนคงที่ มาตรการสนับสนุนเหล่านี้จะช่วยให้ผู้ค้าปลีกสามารถครอบคลุมค่าเช่าและค่าใช้จ่ายได้ ร้านค้าที่ปิดแล้วจะได้รับสิทธิ์ตามโครงการพักงานโดยไม่ต้องให้ร้านเติมเงิน พวกเขาจะมีสิทธิได้รับการยกเว้นจากเงินสมทบของนายจ้าง เช่นเดียวกับการสนับสนุนการชำระภาษีเงินเดือน”

สุดท้าย บรูโน เลอ แมร์ รัฐมนตรีกระทรวงเศรษฐกิจของฝรั่งเศส กล่าวต่อสาธารณชนเมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2564 ว่า“ค่าเช่าจะได้รับการคุ้มครอง […] และฉันได้ให้คำมั่นที่จะทำเช่นนี้ในวันเสาร์ ฉันได้พูดคุยกับตัวแทนของศูนย์การค้าเหล่านี้ทั้งหมด: เป็นเรื่องปกติอย่างยิ่งที่ตั้งแต่วินาทีที่เราปิดพวกเขา พวกเขาจะไม่ต้องเสียค่าใช้จ่าย” เงื่อนไขสำหรับความคุ้มครองนี้ซึ่งอาจเป็นทางอ้อมยังไม่เป็นที่ทราบแน่ชัด

9. การวัดประสิทธิภาพ EPRA

Mercialys ใช้คำแนะนำEPRA 45สำหรับตัวชี้วัดที่ให้ไว้ด้านล่าง EPRA เป็นองค์กรตัวแทนของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่จดทะเบียนในยุโรป และออกคำแนะนำเกี่ยวกับตัวชี้วัดประสิทธิภาพเพื่อปรับปรุงความสามารถในการเปรียบเทียบงบการเงินที่เผยแพร่โดยบริษัทต่างๆ

ในรายงานทางการเงินครึ่งปีและเอกสารการจดทะเบียนสากล Mercialys ได้เผยแพร่ตัวชี้วัด EPRA ทั้งหมดที่กำหนดโดย Best Practices Recommendations ซึ่งสามารถพบได้บนเว็บไซต์ของ EPRA ตารางต่อไปนี้สรุปตัวบ่งชี้ EPRA ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2020 ปลายเดือนมิถุนายน 2020 และปลายเดือนธันวาคม 2019:

การเข้าซื้อกิจการในช่วงเวลาดังกล่าวเกี่ยวข้องกับทรัพย์สิน Dijon Chenôve, Valence และ Montauban

ค่าใช้จ่ายด้านทุนเพื่อการพัฒนาเกี่ยวข้องกับ Le Port Retail Park บนเกาะเรอูนียง เช่นเดียวกับการพัฒนาความคิดริเริ่มเชิงกลยุทธ์ (Ocitô และ coworking)

รายจ่ายฝ่ายทุนที่เกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนได้แก่

– ภายใต้ “พื้นที่ให้เช่าที่เพิ่มขึ้น” ส่วนใหญ่ทำงานเกี่ยวกับพอร์ตโครงการดั้งเดิม (การเปลี่ยนแปลงศูนย์การค้า โครงการในเมืองแบบผสมผสาน) และโครงการเชิงกลยุทธ์ที่เปิดตัวในสถานที่ต่างๆ (Ocitô, coworking,

Poulanges);- ภายใต้ “ไม่มีพื้นที่ให้เช่าที่เพิ่มขึ้น” ค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาเป็นหลัก
– ภายใต้ “ค่าใช้จ่ายประเภทอื่นที่ไม่ได้จัดสรร” ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับไอที การตลาดและระบบนิเวศดิจิทัล และการรับรอง CSR ของสินทรัพย์

1ศูนย์การค้าขนาดใหญ่ของ Mercialys และศูนย์การค้าสะดวกซื้อหลักของ Mercialys ที่มีพื้นที่ผิวสม่ำเสมอ คิดเป็นมากกว่า 85% ของมูลค่าศูนย์การค้าของบริษัท2ดัชนี CNCC – ทุกศูนย์ ขอบเขตที่เปรียบเทียบได้
3การเปลี่ยนแปลงที่เหมือนกัน4คำนวณจาก จำนวนหุ้นปรับลดเฉลี่ยตามแนวทางของ European Public Real

Estate Association (EPRA) NRV (มูลค่าการคืนสถานะสุทธิ) / NTA (สินทรัพย์ที่มีตัวตนสุทธิ) / NDV (มูลค่การจำหน่ายสุทธิ)5ขึ้นอยู่กับการอนุมัติของที่ประชุมใหญ่เมื่อวันที่ 22 เมษายน พ.ศ. 25646โดยเป็นเงินยูโร -0.4 ล้านที่เกี่ยวข้องกับยอดเจ้าหนี้7โดยเป็นเงินยูโร -0.6 ล้าน ผ่อนปรน ออกไม่เกียวกับหนี้ค้างชำระ

จำนวนนี้ ยอดเจ้าหนี้ +0.4 ล้านยูโร และเงินบรรเทาทุกข์ +0.6 ล้านยูโร ที่ไม่เกี่ยวข้องกับการค้างชำระ
9ศูนย์การค้าขนาดใหญ่ของ Mercialys และศูนย์การค้าสะดวกซื้อหลักตามพื้นที่ผิวคงที่ คิดเป็นมากกว่า 85% ของมูลค่า ศูนย์การค้าของบริษัท

10ดัชนี CNCC – ศูนย์ทั้งหมด ขอบเขตที่เปรียบเทียบได้11ประสิทธิภาพที่คำนวณจากแผงศูนย์การค้าในฝรั่งเศสของ Quantaflow ซึ่งช่วยให้เข้าถึงข้อมูลจำนวนก้าวรายวัน12อัตราส่วนระหว่างค่าเช่า ค่าบริการ (รวมกองทุนการตลาด) และงานที่ออกใบแจ้งหนี้ (รวมภาษี) ที่ชำระโดย ผู้ค้าปลีกและรายได้จากการขาย (รวมภาษี) ไม่รวมร้านอาหารขนาด

ใหญ่13อัตราการเข้าพัก เช่นเดียวกับอัตราว่างของ Mercialys ไม่รวมถึงข้อตกลงที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจ Casual Leasing14อัตรานี้ไม่รวมผลกระทบเชิงบวกของรายได้สุทธิที่เชื่อมโยงกับเบี้ยประกันการไถ่ถอนพันธบัตร ค่าไถ่ถอน

พันธบัตร เงินที่ได้รับจากการแลกเปลี่ยนที่คลี่คลาย และค่าตัดจำหน่ายพิเศษที่เกี่ยวข้องกับการไถ่ถอนบางส่วนของ 2023 ฉบับที่15 FFO: Funds From Operations = รายได้สุทธิที่เป็นของเจ้าของบริษัทใหญ่ก่อนการตัดจำหน่าย กำไรหรือ

ขาดทุนจากการจำหน่ายสุทธิจากค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้อง การด้อยค่าของสินทรัพย์ และผลกระทบที่ไม่เกิดขึ้นอีก
16คำนวณจากจำนวนหุ้นเฉลี่ยที่ไม่เจือปน (ขั้นพื้นฐาน) คือ 91,532,357 หุ้น17ผลกระทบของความไม่มีประสิทธิภาพ

ในการป้องกันความเสี่ยง ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของธนาคาร ค่าเบี้ยประกันภัยในการไถ่ถอนพันธบัตร ค่าใช้จ่ายในการไถ่ถอนพันธบัตร เงินที่ได้รับจากการแลกเปลี่ยนที่คลี่คลายและค่าตัดจำหน่ายพิเศษที่เกี่ยวข้องกับการไถ่ถอนบางส่วนของปัญหาใน

ปี 2566 18ปรับลงสำหรับส่วนได้ส่วนน้อย 49% ที่ถือโดย BNP Paribas REIM ใน SAS Hyperthetis การมีส่วนร่วมและ SAS Immosiris ซึ่งเป็นเจ้าของไฮเปอร์มาร์เก็ตทั้งหมด 10 แห่งที่ดำเนินงานภายใต้แบนเนอร์ Géant

Casino และปรับขึ้นสำหรับส่วนน้อย 25% ของ Mercialys ใน SCI AMR ซึ่งมีร้าน Monoprix สามแห่งและไฮเปอร์มาร์เก็ตสองแห่งที่ดำเนินงานภายใต้แบนเนอร์ Géant Casino

19ไปป์ไลน์ปี 2021 ซึ่งเป็นการลงทุนที่ต้องทำในส่วนการรับประทานอาหารและการพักผ่อน สอดคล้องกับการล่วงหน้าสำหรับการทำงานของ Mercialys ที่ไซต์ Annecy ซึ่งจะได้รับเงินคืนเต็มจำนวน ในขณะที่สำหรับกิจกรรมระดับอุดมศึกษานั้นส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับ Saint-Denis โครงการในเมืองแบบผสมผสาน ทางตอนเหนือของกรุงปารีส โคาด

ว่าจะมี IRR มากกว่า 8%20ไซต์ในขอบเขตคงที่และตามพื้นที่ผิวคงที่21 ที่เพิ่มเข้ามาคือสินทรัพย์ที่กระจายตัวตามภูมิศาสตร์สี่แห่งด้วยมูลค่าการประเมินรวมรวมภาษีการโอน 11.1 ยูโร ล้าน

22มูลค่าปรับจากยูโร 19.72 ต่อหุ้นตามที่ตีพิมพ์ในรายงานทางการเงินครึ่งปี 2020 เป็น 19.68 ยูโรต่อหุ้นเพื่อให้สะท้อนถึงวิธีการใหม่ในการคำนวณ EPRA NTA 23 ได้แม่นยำยิ่งขึ้น

รวมถึงผลกระทบของการตีราคาสินทรัพย์ที่อยู่นอกขอบเขตออร์แกนิก บริษัทร่วมทุน ค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษา และกำไรจากการขายสินทรัพย์24อัตรานี้ไม่รวมถึงผลกระทบเชิงบวกของรายได้สุทธิที่เชื่อมโยงกับเบี้ยประกันการไถ่ถอนพันธบัตร ต้นทุนการไถ่ถอนพันธบัตร เงินที่ได้รับจากการคลี่คลาย แลกเปลี่ยนและค่าตัดจำหน่ายพิเศษที่เกี่ยวข้องกับการไถ่ถอนบางส่วนของ 2023 ฉบับ 2566

25 LTV (สินเชื่อเพื่อมูลค่า): หนี้สินทางการเงินสุทธิ / (มูลค่าตลาดพอร์ตไม่รวมภาษีโอน + มูลค่าตลาดของเงินลงทุนในบริษัทร่วม 56.4 ล้านยูโรในปี 2563 และ 59.7 ล้านยูโร ในปี 2562 เนื่องจากมูลค่าพอร์ตที่ถือโดยผู้ร่วมทุนไม่รวมอยู่ในมูลค่าประเมิน)26 ICR (อัตราส่วนความสามารถในการครอบคลุมดอกเบี้ย): EBITDA / ต้นทุนทางการเงินสุทธิ

27คำนวณจากจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตลอดระยะเวลาที่ปรับปรุงสำหรับหุ้นซื้อคืน จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ไม่เจือปนในปี 2563 = 91,532,357 หุ้น จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักปรับลดทั้งหมดในปี 2563 = 91,532,357 หุ้น
28กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย และอื่นๆ รายได้จากการดำเนินงานและค่าใช้จ่าย29 FFO: เงินทุนจากการดำเนินงาน = รายได้สุทธิส่วนที่เป็นของเจ้าของบริษัทใหญ่ก่อนตัดจำหน่าย กำไรหรือขาดทุนจากการจำหน่าย

สุทธิจากค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้อง การด้อยค่าของสินทรัพย์ และผลกระทบที่ไม่เกิดขึ้นอีก30คำนวณจากจำนวนเฉลี่ยที่ไม่เจือปนของ หุ้น (พื้นฐาน) คือ 91,532,357 หุ้น31อัตราการเข้าพัก เช่นเดียวกับอัตราตำแหน่งว่างของ Mercialys ไม่รวมถึงข้อตกลงที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจ Casual Leasing32ตามวิธีการคำนวณ EPRA: มูลค่าการเช่าของหน่วยที่ว่าง / (ค่าเช่ารับประกันขั้นต่ำต่อปีสำหรับหน่วยที่ถูกครอบครอง+ มูลค่าการเช่าของหน่วยที่ว่าง )

33อัตราส่วนระหว่างค่าเช่า ค่าใช้จ่าย (รวมกองทุนการตลาด) และงานที่ออกใบแจ้งหนี้ที่จ่ายโดยผู้ค้าปลีกและรายได้จากการขาย (ไม่รวมร้านอาหารขนาดใหญ่): (ค่าเช่า + ค่าใช้จ่าย + งานออกใบแจ้งหนี้ใหม่รวมภาษี) / รายได้จากการขายรวมภาษี34ค่าตอบแทนที่จ่ายโดยผู้เช่า เพื่อแก้ไขวัตถุประสงค์ของการเช่าและสามารถดำเนินกิจกรรมอื่นนอกเหนือจากที่ระบุไว้ในสัญญาเช่าเดิม35 originally

กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย36อัตรานี้ไม่รวมผลกระทบเชิงบวกของรายได้สุทธิที่เชื่อมโยงกับเบี้ยประกันการไถ่ถอนพันธบัตร ค่าไถ่ถอนพันธบัตร เงินที่ได้รับจากการแลกเปลี่ยนที่คลี่คลาย และค่าตัดจำหน่าย

พิเศษที่เกี่ยวข้องกับการไถ่ถอนบางส่วนของปี 2566 ออก37ค่าใช้จ่ายจากหนี้ทางการเงินสุทธิตามเงื่อนไขการคำนวณที่กำหนดโดยข้อตกลงสำหรับสายธนาคารของบริษัท ไม่คำนึงถึงเงินสุทธิ 4.4 ล้านยูโรที่เชื่อมโยงกับค่าเบี้ยประกันภัยไถ่ถอน ต้นทุนการผลิตพันธบัตร และ รายได้จากการแลกเปลี่ยนคลี่คลาย

38ผลกระทบของความไม่มีประสิทธิภาพในการป้องกันความเสี่ยง ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของธนาคาร ค่าเบี้ยประกันภัยไถ่ถอนหุ้นกู้ ค่าใช้จ่ายในการไถ่ถอนหุ้นกู้ เงินที่ได้รับจากการแลกเปลี่ยนคลี่คลายและค่าตัดจำหน่ายพิเศษที่กี่ยวข้องกับการไถ่ถอนบางส่วนของปัญหาปี 2566

39คำนวณจากจำนวนหุ้นเฉลี่ยที่ไม่เจือปน (ขั้นพื้นฐาน) เช่น 91,532,357 หุ้น
40อัตรานี้ไม่รวมผลกระทบเชิงบวกของรายได้สุทธิที่เชื่อมโยงกับเบี้ยประกันภัยไถ่ถอนพันธบัตร ต้นทุนการไถ่ถอนพันธบัตร

เงินที่ได้รับจากการแลกเปลี่ยนที่คลี่คลาย และค่าตัดจำหน่ายพิเศษที่เกี่ยวข้องกับการไถ่ถอนบางส่วนของปี 2566 ฉบับที่
41รวมมูลค่าตลาดของเงินลงทุนในบริษัทร่วม 56.4 ล้านยูโรในปี 2563 และ 59.7 ล้านยูโรในปี 2562 เนื่องจากมูลค่า

พอร์ตที่ถือโดยบริษัทร่วมไม่รวมอยู่ในมูลค่าประเมิน42ต้นทุนทางการเงินสุทธิตามเงื่อนไขที่กำหนดในการคำนวณ โดยข้อตกลงสำหรับสายธนาคารของบริษัท ไม่คำนึงถึงเงิน

สุทธิ 4.4 ล้านยูโรที่เชื่อมโยงกับเบี้ยประกันการไถ่ถอนพันธบัตร ต้นทุนการผลิตพันธบัตร และเงินที่ได้รับจากการแลกเปลี่ยนที่คลี่คลายแล้ว43ไซต์ในขอบเขตคงที่และตามพื้นที่ผิวที่คงที่44รวมทรัพย์สินอื่นๆ (โรงอาหารอิสระและไซต์เดี่ยวอื่นๆ)45สมาคมอสังหาริมทรัพย์สาธารณะแห่งยุโรป46มูลค่าปรับจาก 19.72 ยูโรต่อหุ้นตามที่ตีพิมพ์ในรายงานทางการเงินครึ่งปี 2020 เป็น 19.68 ยูโรต่อหุ้น เพื่อให้

สะท้อนถึงวิธีการใหม่ในการคำนวณ EPRA NTA47 “รวม” ได้อย่างแม่นยำมากขึ้น บ่งชี้ว่าสินทรัพย์ (ไม่ว่าจะอยู่ในหรือ นอกงบดุล) ควรเพิ่มในส่วนของผู้ถือหุ้นในขณะที่หนี้สินควรหัก48 “ไม่รวม” แสดงว่าสินทรัพย์ (ส่วนหนึ่งของงบดุล) ถูกกลับรายการในขณะที่หนี้สิน (ส่วนหนึ่งของงบดุล) ถูกบวกกลับ

49 ผลต่างระหว่างอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพัฒนาที่ถืออยู่ในงบดุลด้วยราคาทุนและมูลค่ายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพัฒนานั้น50การตีราคาสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่จะนำเสนอภายใต้การปรับปรุง (x) การตีราคาสินทรัพย์ไม่มีตัวตนใหม่เป็นมูลค่ายุติธรรมและไม่อยู่ในบรรทัดนี้

51 ผลต่างระหว่างลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงินที่ถือในงบดุลด้วยราคาทุนตัดจำหน่ายและมูลค่ายุติธรรมของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงินดังกล่าว52 ผลต่างระหว่างทรัพย์สินเพื่อการค้า ในงบดุลด้วยราคาทุน (IAS 2) และมูลค่ายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการค้าเหล่านั้น

53การปรับปรุงภาษีรอการตัดบัญชีแสดงในหน้าที่ 15 ของคำแนะนำแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดของ EPRA
54การปรับภาษีการโอนอสังหาริมทรัพย์แสดงไว้ในหน้า 17 ของ EPRA Best ข้อแนะนำการปฏิบัติ

55“รวม” ระบุว่าควรเพิ่มสินทรัพย์ (ไม่ว่าจะในหรือนอกงบดุล) ในส่วนของผู้ถือหุ้น ในขณะที่ควรหักหนี้สิน
56 “ไม่รวม” แสดงว่าสินทรัพย์ (ส่วนหนึ่งของงบดุล) ถูกกลับรายการ ในขณะที่ หนี้สิน (ส่วนหนึ่งของงบดุล) บวกกลับ57 ผลต่างระหว่างอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพัฒนาที่ถืออยู่ในงบดุลด้วยราคาทุนและมูลค่ายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพัฒนานั้น

58การประเมินมูลค่าใหม่ของสิ่งไม่มีตัวตนที่จะนำเสนอภายใต้การปรับปรุง (x) การตีราคาสินทรัพย์ไม่มีตัวตนใหม่เป็นมูลค่ายุติธรรม ไม่ใช่ ภายใต้บรรทัดนี้59 ผลต่างระหว่างลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงินที่ถือในงบดุลด้วยราคาทุนตัดจำหน่ายและมูลค่ายุติธรรมของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงินนั้น

60ผลต่างระหว่างอสังหาริมทรัพย์เพื่อการค้าที่ถือในงบดุลในราคาทุน (IAS 2) กับมูลค่ายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการค้าเหล่านั้น61การปรับปรุงภาษีรอการตัดบัญชีแสดงในหน้าที่ 15 ของคำแนะนำแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดสำหรับ EPRA
62การปรับภาษีการโอนอสังหาริมทรัพย์แสดงไว้ในหน้า 17 ของคำแนะนำแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดของ EPRA63มูลค่าปรับ

จากยูโร 19.72 ต่อหุ้นตามที่ตีพิมพ์ในรายงานทางการเงินครึ่งปี 2020 เป็น 19.68 ยูโรต่อหุ้น เพื่อให้สะท้อนถึงวิธีการใหม่ในการคำนวณ EPRA NTA64 “รวม” ได้แม่นยำยิ่งขึ้น ระบุว่าสินทรัพย์ (ไม่ว่าจะในหรือนอกงบดุล) ควรเพิ่มในส่วนของผู้ถือหุ้นในขณะที่ควรหักหนี้สิน65“ไม่รวม” แสดงว่ามีการกลับรายการสินทรัพย์ (ส่วนหนึ่งของงบดุล) ในขณะที่หนี้

สิน (ส่วนหนึ่งของงบดุล) ถูกบวกกลับ66 ผลต่างระหว่างอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพัฒนาที่ถืออยู่ในงบดุลด้วยราคาทุนและมูลค่ายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพัฒนานั้น
67การตีราคาสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่จะนำเสนอภายใต้การปรับปรุง (x) การตีราคาสินทรัพย์ไม่มีตัวตนใหม่เป็นมูลค่า

ยุติธรรมและไม่อยู่ภายใต้บรรทัดนี้68 ผลต่างระหว่างลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงินที่ถือในงบดุลด้วยราคาทุนตัดจำหน่ายและมูลค่ายุติธรรมของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าการเงินดังกล่าว
69 ผลต่างระหว่างทรัพย์สินเพื่อการค้า ในงบดุลด้วยราคาทุน (IAS 2) และมูลค่ายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์เพื่อกาค้า

เหล่านั้น70การปรับภาษีรอการตัดบัญชีแสดงอยู่ในหน้า 15 ของ EPRA Best Practices Recommendations Guidelines71การปรับภาษีการโอนอสังหาริมทรัพย์แสดงในหน้าที่ 17 ของ EPRA Best Practices Recommendations72รายได้ค่าเช่ารายปีปี 2020 รวมถึงมุมมองที่เป็นมาตรฐานของธุรกิจ Casual Leasing ซึ่งก็คือ ได้รับผลกระทบจากวิกฤตสุขภาพในระหว่างปีนี้

73ค่าใช้จ่ายที่ไม่สามารถกู้คืนได้ในปี 2020 รวมถึงมุมมองรายปีของการเข้าซื้อกิจการโรงงาน Montauban, Valence 2 และ Dijon Chenôve ซึ่ง Mercialys เข้าซื้อกิจการเมื่อวันที่ 23 ธันวาคม 2020
74รายการค่าใช้จ่ายในการบริหารและการดำเนินงานตามงบกำไรขาดทุนของ IFRS ไม่รวมต้นทุนบุคลากรที่บันทึกเป็นต้น

ทุนสำหรับโครงการหรือจัดสรรให้กับการขาย สำหรับ 1.4 ล้านยูโร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2020, 0.5 ล้านยูโร ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2020 และ 1.3 ล้านยูโร ณ วันที่ 31 ธันวาคม , 2562
75ค่าบริการ/ค่าบริการสุทธิ ประจำปี 2563 สอดคล้องกับข้อมูลจากงบกำไรขาดทุน ไม่เหมือนกับการคำนวณผล

ตอบแทนสุทธิขั้นต้นของ EPRA โดยไม่ได้รวมมุมมองรายปีของการเข้าซื้อกิจการไซต์ Montauban, Valence 2 และ Dijon Chenôve ที่ Mercialys ได้มาเมื่อวันที่ 23 ธันวาคม 2020
76รายได้และค่าใช้จ่ายอื่นๆ สำหรับปี 2020 รวมถึงผลกระทบของยูโร 13.7 บทบัญญัติที่ไม่เกิดซ้ำหลายล้านรายการที่

เชื่อมโยงกับวิกฤตสุขภาพ77อัตราส่วนต้นทุน EPRA จะหักต้นทุนตำแหน่งว่างทั้งหมดสำหรับสินทรัพย์ที่กำลังพัฒนา/ปรับปรุงใหม่ หากมีค่าใช้จ่าย ค่าใช้จ่ายที่ไม่รวมได้คือภาษีทรัพย์สิน ค่าบริการ เงินสมทบต้นทุนการตลาด เบี้ยประกัน

ภาษีคาร์บอน และค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับทรัพย์สิน78ควรคำนวณรายได้ค่าเช่ารวมหลังจากหักค่าเช่าภาคพื้นดินที่ต้องชำระแล้ว ค่าบริการ ค่าธรรมเนียมการจัดการ และราย

ได้อื่นๆ ที่เกี่ยวกับค่าใช้จ่ายทรัพย์สินทั้งหมดต้องนำมาบวกและไม่หัก หากค่าเช่ารวมค่าบริการแล้ว ควรปรับปรุงใหม่เพื่อไม่ให้เสียค่าบริการ แรงจูงใจของผู้เช่าอาจถูกหักออกจากรายได้ค่าเช่า ในขณะที่ค่าใช้จ่ายอื่นๆ ควรรับรู้ตามข้อกำหนดของ IFRSS

EBITDA หมายถึง กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย แม้ว่า EBITDA จะไม่ใช่การวัดประสิทธิภาพหรือสภาพคล่องที่คำนวณตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป (“GAAP”) แต่บริษัทเชื่อว่าการใช้มาตรการ

ทางการเงินแบบ non-GAAP นี้จะช่วยเพิ่มความเข้าใจโดยรวมเกี่ยวกับผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทในอดีต ข้อมูลที่เป็นประโยชน์ต่อนักลงทุน เนื่องจากบริษัทใช้ในอดีตเป็นทั้งการวัดผลการปฏิบัติงานและการวัดสภาพคล่อง และการใช้ EBITDA โดยแทบทุกบริษัทในภาคร้านอาหารเป็นตัวชี้วัดทั้งประสิทธิภาพและสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม ผู้ลงทุน

ไม่ควรนำมาตรการนี้มาพิจารณาแยกหรือทดแทนรายได้สุทธิ (ขาดทุน) รายได้จากการดำเนินงาน (ขาดทุน) กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานหรือมาตรการอื่นใดในการกำหนดผลการดำเนินงานของบริษัทหรือสภาพคล่องที่คำนวณตาม

GAAP อาจไม่จำเป็นต้องเปรียบเทียบได้กับมาตรการที่มีชื่อเดียวกันซึ่งใช้โดยบริษัทอื่น การกระทบยอด EBITDA กับการวัดทางการเงินแบบ GAAP ที่เปรียบเทียบได้มากที่สุด คือ รายได้ก่อนหักภาษีได้รวมไว้ข้างต้น